Avaliações Macroeconômicas e Conjunturais
Em um economia dinâmica, como a atual, acompanhar os indicadores conjunturais e políticas econômicas praticadas é fundamental para a tomada de decisões estratégicas. Com avaliações macroeconômicas e conjunturais personalizadas, a Ceres ajuda seus clientes a basear suas decisões de investimento, fundamentar suas políticas e planejamento estratégico.
As avaliações são realizadas pontualmente ou continuamente, com a elaboração de boletins periódicos para o acompanhamento da evolução dos principais indicadores de conjuntura econômica nacional, regional e setorial, englobando os setores interno e externo, nível de atividade econômica, evolução das contas públicas, expectativas, entre outros. Técnicas estatísticas robustas são utilizadas para projetar variáveis macroeconômicas, como PIB, inflação e taxa de juros, que integram as análises.
AVALIAÇÃO ECONÔMICO-FINANCEIRA
Análise e Estudo de Viabilidade Econômico-Financeira (EVE)
A Ceres efetua diversos estudos de viabilidade econômico-financeira para seus clientes. Atuando em áreas diversas, busca soluções de viabilidade em setores de infraestrutura, como o aeroportuário, de energia, englobando transmissão, geração e distribuição, bancário, dentre outros. A análise consiste nas projeções de receitas e gastos, incluindo investimentos, custos e despesas, mas principalmente na proposição de soluções que sejam compatíveis com a estrutura do negócio e o segmento de atuação. Indicadores de valor, de prazo de maturação dos investimentos, também, são integrados. Inclui-se o detalhamento de parâmetros como VPL - Valor Presente Líquido, TIR - Taxa Interna de Retorno, Payback Econômico e possíveis análises como aplicações em Opções Reais, que são de grande utilidade em expansões ou mesmo abandono de investimentos, dada a conjuntura micro e macroeconômica do período analisado.
Mais especificamente, um estudo de viabilidade econômico financeira é uma ferramenta que busca, por meio de uma projeção no tempo de todos os gastos e receitas envolvidos no projeto estudado, avaliar a rentabilidade do investimento realizado. A partir disso, são estruturados cenários e realizadas analises de risco sobre as premissas consideradas, de forma a identificar quais variáveis tem maior elasticidade em relação às variações no fluxo de caixa.
Valuation
O volume de aquisição e venda entre empresas, bem como processos de fusão, acordo de acionistas e aberturas de capital via IPO (Initial Public Offering), têm crescido fortemente, gerando, cada vez mais, a necessidade de estudos precisos de valor de cada parte envolvida em uma negociação. Com isso, torna-se necessário que os estudos de avaliação das empresas envolvidas, processo denominado Valuation, reflitam valores condizentes com as perspectivas do negócio e de mercado.
Para a realização de um Valuation, a Ceres Inteligência incorpora técnicas avançadas de finanças em suas avaliações. Para isso, conta com consultores extremamente qualificados e uso de ferramentas que incorporem a percepção de risco do negócio e as possibilidades de preços e cenários existentes. A avaliação por Fluxo de Caixa Descontado (baseado no modelo CAPM – Capital Asset Pricing Model) e a Avaliação Relativa (baseado nos Múltiplos de Mercado) formam as principais metodologias utilizadas.
Fairness Opinion
Fairness Opinion é um componente prevalecente no processo de fusão e aquisição de empresas e bancos.Consiste em uma opinião imparcial sobre uma avaliação de negócios, subjacentes a transações financeiras.
Em qualquer negociação de fusão e aquisição, as empresas participantes do processo são submetidas a avaliações financeiras realizadas por outras instituições, como bancos de investimento ou consultorias.
Este trabalho pressupõe uma segunda opinião de valor, mas, também, na análise criteriosa dos parâmetros que levaram a determinada recomendação, realizando processo crítico, ponto a ponto, das premissas e métodos que fundamentaram todo o trabalho. Em resumo, além da avaliação da empresa (Valuation), há a construção de um processo de auditoria financeira diante das ferramentas utilizadas em finanças para emissão desse parecer.
GESTÃO DE RISCOS
Risk Management
A cada dia as empresas em diversos segmentos têm se preocupado com a gestão de processos e a criação de indicadores que sinalizem riscos potenciais dentro da sua empresa. A Ceres é especialista em compliance e ajuda você no mapeamento e na criação desses indicadores, sejam quanto ao risco cambial, em processos, ou acumulação de saldos indesejáveis em algumas contas contábeis. Utiliza, para tanto, técnicas como o EWRM –Enterprise-Wide Risk Management. Inovações de mercado.
Estrututração de Hedging
O dinamismo do mercado financeiro e a complexidade de algumas operações trazem enormes dificuldades de operacionalização para algumas empresas, principalmente na gestão de carteiras quanto a prazos ou na manutenção das margens de lucro para importadores ou exportadores, por exemplo. Aqui na Ceres você terá uma assessoria completa sobre operações de hedge, melhor compreendendo os processos e os riscos inerentes a essas transações. Disponibilizamos, ainda, serviços em que toda operação pode ser feita conosco. Assim, você não precisa se preocupar com margens de garantia ou ajustes diários dessas transações.
Prestamos, também, assessoria financeira em operações estruturadas, mesmo que realizadas em instituições financeiras diversas. Esse é o melhor caminho para tomadas de decisão imparciais e com maior grau de confiabilidade, visto que freqüentemente profissionais do mercado oferecem operações a seus clientes sem entender o nível de sofisticação e risco desses contratos. Operações lastreadas em Cupom Cambial ouSwapations são bons exemplos de produtos disponíveis e mal assessorados nesse mercado.
GESTÂO FINANCEIRA
Economic Value Added (EVA)
O Economic Value Added (EVA) é um modelo utilizado para a Gestão Baseada em Valor. Representa a parcela de lucro residual após a remuneração dos capitais empregados (próprios e de terceiros). O EVA é uma importante medida de desempenho para os acionistas, uma vez que mensura o valor gerado para suas ações além da remuneração do capital condizente com o risco do negócio.
Nas organizações, é necessário o desenvolvimento de uma estratégia eficaz para implementar em uma organização a gestão baseada em valor, uma vez que o simples cálculo dos indicadores não garante o resultado. Uma boa alternativa é utilizar o EVA como meta global em um modelo de gestão, desdobrando seus cálculos na estrutura organizacional da empresa.
Para que a meta possa ser acompanhada, é necessário o desenvolvimento de uma metodologia e, portanto, indicadores secundários como metas para as áreas táticas ou operacionais. Por esse motivo, utiliza-se a “Árvore de Criação de Valor” que basicamente decompõe o cálculo do EVA.
Utilizar a árvore de criação como ferramenta de gestão permite ao gestor identificar pontos passíveis de atuação para otimizar a geração de valor para o acionista.
EVA = (ROCE - WACC) X Capital Empregado
O ROCE pode ser descrito como um indicador operacional, podendo ser obtido, também, através da multiplicação da margem de lucro e do giro do ativo.
Assim, pode-se afirmar que o ROCE e, portanto, o EVA são funções da performance operacional, dada pelamargem e volume de vendas.
O Cálculo do EVA
** Os Ativos Fixos Líquidos incluem as contas de depreciação e amortização acumuladas.
GESTÃO DE LIQUIDEZ
Gerência da Liquidez
Utilizamos ferramentas gerenciais que possibilitam o monitoramento de suas atividades em um curto prazo e os possíveis dispêndios gerados nessa forma de gerenciamento.Essas soluções vão depender da estrutura e informação do banco de dados de cada cliente, podendo ocorrer de forma automática, com implantação de softwares, ou em soluções através de planilhas personalizadas.
Administração do Capital de Giro
A Necessidade de Capital de Giro (NCG) é o montante necessário para que a empresa financie suas atividades operacionais, que também são chamadas de cíclicas, durante seu ciclo financeiro. Conceitualmente, a NCG é a diferença entre os ativos operacionais de curto prazo, ou ativos circulantes operacionais (ACO), existentes em uma empresa e os seus passivos operacionais de curto prazo, ou passivos circulantes operacionais (PCO). A NCG pode funcionar como aplicação ou fonte operacional.
A NCG se altera principalmente em função da variação do ciclo financeiro e da variação no nível de atividades (vendas). Em ambos os casos, quanto maior a variação, maior a necessidade de recursos aplicados nas operações, ou seja, maior a NCG.
GESTÃO DE CUSTOS
Mapeamento Operacional e Financeiro
Um sistema de custeio adequado serve como base de identificação de seus custos, sejam esses fixos ou variáveis. Muito desse gerenciamento pode ser realizado pela identificação das atividades e gargalos nos processos produtivos. Avaliamos a forma mais adequada de custeio para sua empresa ou para determinados departamentos. Aplicações em ABC - Activity Based Costing ou de um ABC Simplificado, muitas vezes são boas sugestões de gerenciamento.
Objetos de Custos e Seleção de Cost Drivers
No processo de identificação de custeio, a seleção de corretos objetos de custos e escolha de Cost Drivers – direcionadores – é de extrema importância para uma boa avaliação e mapeamento dos reais geradores de custos dentro de uma empresa ou atividade. A Ceres conta com a experiência e dedicação em pesquisa para auxiliá-lo nessa fase. Sem o devido cuidado, muitas implantações podem ser perdidas durante a fase de sua aplicação, dada a inexperiência de uma equipe ou o desinteresse de responsáveis pelas áreas atingidas e mal gerenciadas em uma empresa.
Budget & Forecasting
Modelos de previsão e orçamento. Desenvolvemos softwares específicos de acordo com sua necessidade. Modelos de previsão de vendas e avaliação de orçamentos muitas vezes apresentados em planilhas padronizadas, com o tipo de solução e estatística que sua empresa precisa. Simulações de Monte Carlo, distribuições de probabilidade e intervalos de confiança são apenas alguns dos resultados apresentados.
AVALIAÇÃO ECONÔMICO-FINANCEIRA
GESTÃO DE RISCO
GESTÃO FINANCEIRA
GESTÃO DE LIQUIDEZ
GESTÃO DE CUSTOS
